经由企业(ye)20多(duo)年(nian)的(de)发展，对付床(chuang)垫产(chan)物的(de)需求，已经完成了从“功效消耗”到“代价消耗”的(de)跃迁。国民均匀就寝时长缩短至6.9小时，七成人群夜间至少(shao)苏醒1次。“短睡”与“易(yi)醒”成为焦点困境，而七成的(de)受访者(zhe)却表示“越睡越累”。

这背后潜藏着一个深刻的(de)认(ren)知转(zhuan)变：就寝健(jian)康是(shi)可量(liang)化、可管(guan)理、可主动干涉干与的(de)。中国就寝研讨(tao)会理事长、复旦大学特聘传(chuan)授(shou)黄志力正在发布会上指出(chu)，民众对就寝的(de)寻求已从“有觉(jue)睡”“睡得(de)香”连续(xu)进阶(jie)至“睡得(de)好”，就寝管(guan)理正式迈入以脊(ji)椎健(jian)康为焦点支点、寻求零碎化科学化的(de)3.0期间。

这恰是(shi)慕思(si)的(de)切入点。本次发布的(de)新品初次深度融会鸿蒙生态，成为业(ye)内首款依(yi)托“星闪技术”数字底座的(de)智能(neng)床(chuang)垫。从此，智能(neng)床(chuang)不(bu)再是(shi)孤立硬件，而是(shi)可与灯(deng)光、窗(chuang)帘、空调、新风零碎无感联动的(de)就寝中枢，完成从“人顺应情况”到“情况主动服务(wu)人”的(de)变革。

这背后是(shi)慕思(si)与华为鸿蒙智选生态的(de)深度绑定——基于底层代码级的(de)深度共研。慕思(si)CTO陈文泽透露，新品搭载的(de)星闪技术完成了快速配网、超低时延、复杂情况下依(yi)旧波(bo)动毗邻。

慕思(si)的(de)破(po)局路径，是(shi)通(tong)过构(gou)建的(de)是(shi)“硬件+数据+服务(wu)”的(de)技术闭环。通(tong)过已积存对凌驾100万人体工学数据和10.8亿条人体就寝大数据，构(gou)建起行业(ye)稀缺的(de)就寝大数据护城河。

通(tong)过硬件销售获取用户、数据积存建立画像、算法阐明生成服务(wu)、连续(xu)服务(wu)增强用户黏性——这条闭环让慕思(si)的(de)代价权衡尺度从短期“销量(liang)”转(zhuan)向长期“用户资产(chan)”运营(ying)能(neng)力。

经营(ying)数据也印证了这一路径的(de)有效性。2025年(nian)上半年(nian)，正在行业(ye)需求整体偏(pian)弱的(de)配景下，慕思(si)AI产(chan)物完成支出(chu)1.21亿元，同比增长凌驾三倍(bei)。焦点床(chuang)垫品类完成支出(chu)12.56亿元，同比增长1.25%，表现出(chu)中高端市场较强的(de)抗周期属性。

慕思(si)的(de)转(zhuan)型正正在重构(gou)其估值逻辑——从周期股到发展股。其经营(ying)布局已从传(chuan)统家居制作商升级为智慧(hui)就寝解决方(fang)案服务(wu)商，盈利模(mo)式也从单一硬件销售升级为“硬件+生态增值+技术服务(wu)”的(de)多(duo)元模(mo)式。

更重要的(de)是(shi)，慕思(si)的(de)发展路径为家居行业(ye)提供了一个冲破(po)增长瓶颈的(de)范本：摆脱低维度的(de)价格竞(jing)争，以品牌(pai)代价深耕、跨范畴技术合作、数据化经营(ying)完成差异化发展。

中信证券必选消耗家当首席阐明师李鑫指出(chu)，家居智能(neng)化赛道中，智能(neng)家电(dian)领先完成技术冲破(po)与市场普及，成为行业(ye)智能(neng)化先行板块。正在物联网、野生智能(neng)等技术深度赋能(neng)下，软体家居正迎(ying)来(lai)智能(neng)化升级黄金机(ji)遇，依(yi)附(fu)场景融会与体验创新，无望成为家居家当智能(neng)化发展的(de)焦点增长极。