数据来源：我(wo)国种(zhong)猪信息网

据种(zhong)猪信息网分析，9月第(di)2周正值(zhi)中秋节，节前部份屠(tu)宰企业备货，各(ge)地企业出栏量绝对波动，部份涌现淘(tao)汰，生猪代价并(bing)未(wei)涌现较大变动。虽当前养猪盈利持续，但仔猪代价下跌过快，叠加政策稳(wen)猪价决心没有改(gai)，养殖户补栏较谨慎，仔猪代价继承下跌为主(zhu)。

全体来看，猪价自今年3月中下旬开始上行行情，进入6月中下旬大幅冲高，短短一个(ge)月涨超三成，周平均代价到达年内顶峰(feng)23.24元/kg（7月10日-16日），相较3月下旬周平均代价12.12元/kg（3月20日-26日）近乎翻了一倍，涨幅91.75%。

正在连续2个(ge)月的高位震荡后，随着8月底9月初各(ge)大中院校开学，又将迎中秋、国庆，消费(fei)提振，需求兴旺，天下生猪和猪肉代价均涌现小幅下跌。

对于猪周期拐点(dian)的到来，资源市场也(ye)已(yi)提前反(fan)应。

凭据Wind数据统计，停止2022年中报，25家猪产业观点(dian)股中具有股东户数236.09万，相较今年一季度末的225.68万增长了超10万户。

其中，25家企业的机构持股正在一个(ge)季度内增长近2倍，从一季度末的1516家增长至上半岁终的4187家，涨幅为176.19%。

详细来看，停止6月30日，牧(mu)原股分的机构持股家数最多(duo)，为900家，其次为温氏股分，持股机构数760家，前五名还有双(shuang)汇进展、新进展和大北农，分别为422家、334家和231家。

政府抛储(chu)保供稳(wen)价，第(di)二批中央储(chu)备冻(dong)猪肉17日投放

针对猪价的下跌行情，政策端对于猪价过快下跌的调控(kong)意愿也(ye)越发明(ming)显。

为此，政府采用了系列保供稳(wen)价步伐，中央和地方团(tuan)结脱手，连续投放储(chu)备冻(dong)猪肉。

9月8日，年内第(di)一批中央冻(dong)猪肉储(chu)备正式投放，投放数目为3.77万吨。

同(tong)时，各(ge)地方政府也(ye)纷纷正在双(shuang)节期间(jian)启(qi)动地方猪肉储(chu)备投放工作。

广西正在中秋、国庆期间(jian)分两(liang)批次投放总量1000余吨的猪肉储(chu)备，首批次由14个(ge)设区市联动投放市级猪肉储(chu)备300多(duo)吨已(yi)完成；第(di)二批次将于9月30日启(qi)动，拟投放自治(zhi)区本级猪肉储(chu)备700多(duo)吨。

宁夏(xia)于9月10日至29日向(xiang)全区投放储(chu)备冷冻(dong)猪肉346.5吨，其中正在银川市投放156.5吨、石(shi)嘴山市投放40吨、吴忠市投放60吨、固原市投放40吨、中卫市投放50吨，投放代价为17元/kg。

吉林(lin)省于9月份分两(liang)批次投放政府猪肉储(chu)备，首批次已(yi)于中秋节前投放省级猪肉储(chu)备，第(di)二批次将于国庆节前指导各(ge)地联动投放地方猪肉储(chu)备，总投放规模为1000余吨。

山东济南(nan)市、烟台市、临沂市、淄博市等多(duo)个(ge)省市正在中秋前后连续开启(qi)储(chu)备冻(dong)猪肉投放，设立数百(bai)个(ge)投放网点(dian)。

此外，安徽、河南(nan)、四川、湖南(nan)、内蒙古(gu)等天下多(duo)地均启(qi)动了地方猪肉储(chu)备投放工作，多(duo)分两(liang)批次向(xiang)市场投放。

我(wo)国中央储(chu)备肉制度正式建立于1979年，并(bing)于上世纪80年月中期革新和完善储(chu)肉制度，逐步成为我(wo)国实行微观调控(kong)的紧张手段。

目前，储(chu)备肉体系分为中央储(chu)备肉和地方储(chu)备肉，前者的功能定位主(zhu)如果应急保供，兼具市场调控(kong)；后者的功能定位，主(zhu)如果局部应急和包管(guan)重小节日、活动市场供应。

凭据华储(chu)网公告，2022年中央储(chu)备冻(dong)猪肉已(yi)收(shou)储(chu)13批，除第(di)二批收(shou)储(chu)数目为3.8万吨外，其余每批次均收(shou)储(chu)4万吨，累计51.8万吨。

相较于首批中央投放3.77万吨冻(dong)猪肉，中央目前的储(chu)备量仍较为富足(zu)。

另外，华储(chu)网公告显示，第(di)二批中央储(chu)备冻(dong)猪肉将于9月17日投放，下午1时至4时正在华储(chu)生意业务(wu)所生意业务(wu)零碎进行生意业务(wu)，本次投放量1.5万吨。

难改(gai)供需款式，看好猪价高点(dian)至30元/kg

只管(guan)政府采用了系列政策保供稳(wen)价，但对市场的影(ying)响(xiang)或许(xu)只是(shi)暂时的。

招商证券(quan)、西部证券(quan)、朴(pu)直证券(quan)等多(duo)家券(quan)商以(yi)为，政府抛储(chu)、约谈(tan)企业等系列保供稳(wen)价步伐，短期能缓解(jie)猪肉供需抵牾，但难以(yi)改(gai)变生猪市场供需款式。

“官方一系列政策调控(kong)的首要感化正在于‘开释信号’，波动产业正常(chang)生产节奏，没有改(gai)变市场实际供需关(guan)系。”朴(pu)直证券(quan)正在研报中表示。

而(er)中长期看，生猪代价决定性因素(su)仍是(shi)供求关(guan)系，各(ge)机构对于生猪代价将来走(zou)势也(ye)表示乐观。

华创证券(quan)正在研报中表示：需求端正在天气转凉和学校开学、季候性腌腊的消费(fei)动员(yuan)下将确定性好转，估计下半年猪价仍将保持高位，且因为中秋节前行业大猪出栏比例增加、8月生猪出栏体重小幅下跌至126.47kg，节后行业的压(ya)栏、二次育(yu)肥意愿增强，对短期供给也(ye)将造成影(ying)响(xiang)，猪价也(ye)许(xu)率冲破前高。

“行业目前对将来猪价的没有合较大、补栏意愿仍较为谨慎，涌益咨询数据显示二元母猪和仔猪的8月天下均价分别环比下滑211元/头、75元/头至1813元/头和638元/头，二元母猪和仔猪的补栏采购(gou)热情逐步消散，因此行业供需平衡的时点(dian)会进一步延缓。”华创证券(quan)称。

正在西部证券(quan)农林(lin)牧(mu)渔团(tuan)队看来，受2021年下半年能繁母猪存栏量下滑累计效应影(ying)响(xiang)，2022下半年生猪供给量绝对无限，9~12月生猪消费(fei)将涌现供需两(liang)旺局面，猪价估计仍将保持高位。

朴(pu)直证券(quan)连系其后期调研和市场反(fan)应，以(yi)为随着供给边际逐渐向(xiang)下，11月开始需求端明(ming)显上升，缺猪将是(shi)下半年生猪市场主(zhu)旋律，猪价再次下跌只是(shi)时间(jian)问题(ti)，供需错配+情绪助推下看好高点(dian)到30元/kg，偶发、外界因素(su)（如政策调控(kong)、压(ya)栏、二次育(yu)肥等）只改(gai)变猪价波动节奏，没有改(gai)变接下来的波动趋势和偏向(xiang)。

8月猪企加速出栏，业绩无望扭(niu)亏(kui)

猪价的持续高位，也(ye)是(shi)上市猪企们扭(niu)亏(kui)为盈的最好机会。

因为经(jing)历了冗(rong)长的猪周期磨底，上市猪企们今年上半年业绩大幅亏(kui)损(sun)。凭据Wind统计，25家“猪产业”观点(dian)股中，仅天邦食品、得利斯、正虹科技、上海梅(mei)林(lin)和双(shuang)汇进展5家企业实现盈利增长，其余20家企业盈利均下滑。

来源：Wind

其中，头部企业亏(kui)损(sun)最为严峻，“猪茅”牧(mu)原股分以(yi)66.84亿元领亏(kui)，相较客岁上半年盈利95.26亿元下降了170.16%。正邦科技和新进展紧随其后，分别亏(kui)损(sun)42.86亿元和41.40亿元，同(tong)比下滑199.68%和21.22%。

“预(yu)测后续，随着消费(fei)淡季光降，猪价无望逐步向(xiang)上，各(ge)上市公司业绩底部已(yi)过。”中信证券(quan)表示。

同(tong)时，有业内人士表示：目前猪企养殖本钱多(duo)正在15-17元/千克，部份企业养殖场本钱仍高于17元/千克，连系养殖技能水平提升带来的降本增效和饲料(liao)代价绝对波动无限两(liang)方面来看，下半年猪企养殖本钱或有一定下降。

这也(ye)意味着，各(ge)猪企今年下半年将保持正在较好的盈利水平，业绩无望扭(niu)亏(kui)为盈。

近日，企业们也(ye)纷纷披露了2022年8月生猪销售(shou)数据，头部猪企出栏量同(tong)比高速增长，环比增速转正，显示猪企主(zhu)动加快出栏节奏。与此同(tong)时，企业销售(shou)收(shou)入增长幅度明(ming)显高于销量增长。

据全景财经(jing)统计，14家公告8月生猪销售(shou)数据的企业中，10家企业销量实现同(tong)比增长，9家企业销量环比增长。销售(shou)收(shou)入方面，除傲农生物未(wei)披露收(shou)入情况外，13家企业中有11家实现同(tong)比增长，8家环比增长。

从涨幅来看，傲农生物、华统股分、金新农的销量同(tong)比涨幅居(ju)前列，涨幅超100%，牧(mu)原股分、唐(tang)人神(shen)销量同(tong)比涨幅超80%没有足(zu)100%；牧(mu)原股分、唐(tang)人神(shen)、华统股分、金新农、罗牛山等企业销售(shou)收(shou)入涨幅超100%，温氏股分、东瑞股分销售(shou)收(shou)入涨幅超80%。

正在西部证券(quan)看来，8月上市猪企加速出栏的首要原因为：一方面，开学季叠加中秋假(jia)日，下游消费(fei)需求转暖明(ming)显；另一方面，目前猪价能够(gou)包管(guan)上市猪企有较好的谋划(hua)利润，上市猪企出栏积极性有所提高。

此外，牧(mu)原股分、唐(tang)人神(shen)、新进展等头部企业纷纷经(jing)过定增扩大产能和增补流(liu)动资金，华统股分、罗牛山等当前市场份额(e)绝对较小的企业扩产成效已(yi)反(fan)应至8月的出栏量上。