指增产品的一(yi)个(ge)紧张特点是基于对数据的挖掘，而2014年恰是一(yi)个(ge)关键时间点，中国公(gong)募基金与互联(lian)网(wang)行业开启了(le)大爆发时代，“大数据”成为2014年的热门话题，当年多家(jia)基金公(gong)司与互联(lian)网(wang)巨头互助推出了(le)大数据指数基金，同(tong)时，也是在2014年前后，国内公(gong)募与互联(lian)网(wang)IT行业的快速崛起吸引了(le)一(yi)批具(ju)有(you)海外量化投资经验的人材回国，多个(ge)因素的交织为之(zhi)后公(gong)募顺势发展指数增强产品提供了(le)契机。

比如，现任景顺长城基金副总司理(li)的黎海威在2012年回国，拥有(you)金融工(gong)程专业背景的他早期在海外市场(chang)从建模开始，逐步做到基金司理(li)、公(gong)司副总裁。指数增强也是以成为景顺长城基金在指数产品上的一(yi)个(ge)招牌。

黎海威在一(yi)次接受(shou)券商中国记者专访时以为，A股市场(chang)中由(you)于投资者结构偏向散户，整个(ge)市场(chang)的追热点的氛围也绝对比较浓，指数增强类基金经过AI选(xuan)股获得阿尔法的空间会更高一(yi)些。以是如果是一(yi)位工(gong)具(ju)化产品投资者，那么在成熟市场(chang)，费率昂贵的指数基金值得长时间配置；但是在A股，基于人工(gong)智能的指数增强基金更适合投资者。

他以为，指数增强基金超额收益水平的差异，归根结柢还是增强策略、量化模型(xing)的差异，以及(ji)背后投资团队理(li)念的差异，投资者在选(xuan)择指数增强基金时，除选(xuan)好对标指数外，也可多留意产品的增强策略以及(ji)团队投资理(li)念，对产品超额收益的来源心中有(you)数，这样也有(you)助于投资者长时间持有(you)，获取增强策略带来的超额收益。

公(gong)募招聘集(ji)中凸起“算(suan)法工(gong)程师”

当前的工(gong)程师红利也为公(gong)募基金指数增强产品提供了(le)发展条件，而公(gong)募基金人材招聘上在“量化”“智能”“模型(xing)”“算(suan)法”等岗亭上的凸起需求，也反映了(le)当前公(gong)募基金正尽力结构指数增强产品的现象。

券商中国记者注意到，在2024年3月份发布的多个(ge)公(gong)募基金春季招聘上，基于人工(gong)智能的算(suan)法工(gong)程师、模型(xing)工(gong)程师、量化研究员成为招聘的热门领域，比如易方达基金3月份的招聘上在金融科技(ji)类上集(ji)中推出关于算(suan)法、数据与研发工(gong)程师等岗亭。

汇丰晋信基金在量化研究员的春季招聘上介绍，该岗亭完成各类数据统(tong)计分析事情，为资产配置，行业配置，金融工(gong)程等相关研究提供量化研究支撑；展开一(yi)样平常数据统(tong)计分析事情，跟踪市场(chang)变化，及(ji)时提供紧张市场(chang)跟踪数据；进(jin)修和跟踪国内外量化相关的投资实际、学(xue)术(shu)资料、研究报(bao)告等并进(jin)行实证研究；在投资司理(li)和研究主管的指引下(xia)，挖掘各类量化因子，并协助开发A股量化策略，如量化选(xuan)股、指数增强、行业轮动和回撤控制等策略。

广发基金今年的春季招聘也夸(kua)大在量化岗亭的人材结构，比如该岗亭要求有(you)统(tong)计建模或机器进(jin)修经验，展开研究开发量化选(xuan)股策略，应用专业知识进(jin)行数据分析和统(tong)计建模，测(ce)试、订定和美满量化选(xuan)股策略；应用机器进(jin)修算(suan)法，根据特征数据提炼出对未来股价具(ju)有(you)波动预测(ce)感化的信号；对市场(chang)生意业务数据进(jin)行深入研究和统(tong)计分析，挖掘有(you)效的阿尔法因子。

业内子士以为，跟着AI人工(gong)智能在投资与产品上的赋能体现出越来越多的正反馈，公(gong)募基金的人材结构也逐步从传统(tong)股票投研岗亭，越发体现对算(suan)法、量化、数据挖掘、机器进(jin)修等新技(ji)能、新能力的需求，也顺应了(le)当期指数增强产品快速发展后的竞争情况。

AI机器选(xuan)股增强指数产品收益空间

AI人工(gong)智能在近(jin)来三年快速发展以及(ji)技(ji)能的成熟，也使得公(gong)募基金在指数增强产品结构上越发得心应手。

鹏华(hua)基金司理(li)苏俊杰表示(shi)，经过AI机器挖掘出的股票因子的效率明(ming)显优(you)于人工(gong)，且能够有(you)效降低因子重(zhong)合度，发生分外的阿尔法效果，目前大致构成了(le)以“基础面选(xuan)股”为底层(ceng)逻辑，“基础面、量价、另类”为焦点维度的多因子框架，还包括ESG评级、舆情和专利等数据，个(ge)中较为紧张的是舆情信息。在苏俊杰看来，舆情信息属(shu)于文本的一(yi)类，自己就(jiu)极难处置惩罚，但是在AI技(ji)能的支撑下(xia)，量化分析师拥有(you)了(le)经过算(suan)法理(li)解文本正负面导向的能力，这无异于给指数增强投资配备了(le)更全(quan)面的“武器库”，让投资过程能够越发全(quan)面和顺利。

经过自动管理(li)的增强策略来获取指数的超额收益体现在很多基金产品上，以鹏华(hua)沪深300指数增强A为例，根据基金四(si)季报(bao)数据，截至2023岁终，过去五年产品实现41.56%的净(jing)值增长，超出功绩比较基准18.99%，创造了(le)明(ming)显的历史(shi)超额收益，同(tong)期其(qi)它主要指数增强产品如鹏华(hua)中证500指数增强，净(jing)值增长率表现也明(ming)显优(you)于同(tong)期功绩比较基准，由(you)此也不难看出鹏华(hua)基金苏俊杰团队量化策略的操作有(you)效性。

在北交所市场(chang)结构指数增强的创金合信基金人士也夸(kua)大人工(gong)智能对指数基金的赋能意义(yi)。

创金合信基金首席量化投资官、北证50指数增强基金司理(li)董梁报(bao)告记者，在北证50指数未发布时就(jiu)经过常见的指数编制方案模拟北证50指数，跟踪北交所股票的走势，进(jin)行外部研究。北证50指数发布今后，量化团队积极研究、开发适用于北交所的量化投资模型(xing)，不断根据北交所本身的特点对投资模型(xing)进(jin)行改进(jin)和美满，最(zui)终完成了(le)适用于北交所的目标和模型(xing)体系，并坚持对模型(xing)进(jin)行样本外跟踪，及(ji)时对市场(chang)和模型(xing)进(jin)行归因分析和投资总结。

正是由(you)于指数增强基金特有(you)的两(liang)重(zhong)收益来源，该基金除本身基于北证50指数的贝塔收益，同(tong)时也经过AI赋能的指数增强策略凸起基金司理(li)的阿尔法收益，经过多维度量化目标，精选(xuan)盈利能力强、成长性好、估值低、欠债率低的个(ge)股，构建具(ju)有(you)波动超额收益的增强组合，并经过逐日监控增强组合绝对基准的风险偏离。

责编：汪云(yun)鹏

校对：祝甜婷